BITCOIN E O AUMENTO DO RISCO DA ESTAGFLAÇÃO

Custos de energia disparando, riscos de estagflação e uma futura crise de crédito podem ter implicações importantes no mercado do Bitcoin.

Esta é a tradução do texto “BITCOIN AND THE INCREASING RISK OF STAGFLATION” dos autores Dylan Leclair e Sam Rule, publicado originalmente na Bitcoin Magazine no dia 06 de outubro de 2021.

Tradução por Leta.

Com a palavra, o autor:

Na semana passada, discutimos o início de uma crise global de energia e os efeitos posteriores na mineração de bitcoin no The Daily Dive # 069. Hoje, estamos cobrindo os mais recentes desenvolvimentos nos aumentos nos custos de energia, os riscos de estagflação e como eles representam um risco aumentado para uma futura crise de crédito.

OS RISCOS DE ESTAGFLAÇÃO

No mês passado, houve muitas histórias no Bloomberg mencionando estagflação. É uma preocupação econômica crescente no mercado e que estamos observando de perto. A estagflação se refere ao momento econômico em que há um aumento da inflação, uma estagnação da produção econômica e uma alta taxa de desemprego.

Historicamente, a estagflação sempre foi acompanhada por choques do petróleo. Agora, estamos vendo o preço do petróleo bruto intermediário West Texas por barril atingir máximos de sete anos com um atual desequilíbrio global de oferta e demanda de petróleo. Junto com a escassez de gás natural e carvão na Europa e na Ásia, esses fatores estão aumentando as chances do mercado de um cenário de estagflação se desenrolar.

Em meio ao último aumento nos preços da energia, a Organização dos Países Exportadores de Petróleo, a Rússia e seus aliados (conhecidos como OPEP +) se reuniram ontem para decidir manter sua oferta de produção previamente acordada, em vez de aumentar ainda mais a oferta. Os Estados Unidos apelaram à OPEP + para aumentar a oferta, destacando que o aumento dos preços do gás é uma ameaça à recuperação econômica global.

O aumento dos preços da energia afetará os preços do gás, as contas de aquecimento do consumidor e os custos de produção industrial que podem ser repassados aos consumidores por meio de preços mais altos e produção econômica lenta. Gerando inflação.

Já podemos ver essa tendência se manifestando por meio de um aumento no Índice de Preços ao Produtor (PPI) da China, com alta de 9,5% em agosto, enquanto o Índice de Preços ao Consumidor da China (IPC) foi de 0,8%, mostrando fraca demanda de compra para os consumidores chineses. As manufaturas chinesas podem tentar repassar o aumento dos custos aos consumidores ocidentais estrangeiros com a demanda e o IPC mais fortes após a pandemia. Para os Estados Unidos, isso ocorre ao mesmo tempo em que a política monetária está pronta para apertar.

Fonte: Bloomberg

O que muitas vezes é mal compreendido é que o Federal Reserve não poderá responder à estagflação de hoje como fez na década de 1970, quando Paul Volcker subiu as taxas até 20% para conter a inflação. Volker poderia fazer isso por causa dos níveis de dívida relativamente baixos em todo o sistema econômico, mas a situação hoje é muito diferente.

Source: yardeni.com

— — — — — — fim do texto da Bitcoin Magazine

Esse texto é basicamente um alerta que os analistas da Bitcoin Magazine estão levantando relacionado ao contexto macro.

De acordo com o Wikipédia: Estagflação define-se como uma situação simultânea de estagnação econômica, ou até mesmo recessão, e altas taxas de inflação. Tal fenômeno é uma situação atípica do funcionamento regular da economia, pois o baixo nível de atividade econômica costuma vir acompanhado de uma queda na inflação devido a diminuição da demanda agregada.[1][2][3][4]

A palavra tem origem durante a crise económica que assolou o mundo durante a década de 1970, de um lado pelo superaquecimento das economias dos “países desenvolvidos”, a partir da excessiva expansão de procura agregada, o que levou a pressões inflacionistas; do outro lado, pela redução da oferta agregada, a partir das restrições impostas pelos países produtores de petróleo, perdas de safras e redução das actividades em setores que dependem do petróleo como matéria-prima, ou simplesmente como complemento, levando ao desemprego, provocando a “depreciação das moedas fortes” pelos “desinvestimentos” e “deseconomias de escala”, patrocinada pelos grupos econômicos (OPEP, por exemplo) que estavam acima dos Estados.[5]

A maneira de se proteger da estagflação? Imagino que você já saiba…